Ownership Structure, Board of Directors, and Information Disclosure: Empirical Evidence from Taiwan IC Design Companies
Dr. Yue-Guan, Ming Chuan University, Taiwan
Dr. Dwan-Fang Sheu. Takming College, Taiwan
Yu-Chin Chu, Deloitte, Taiwan
Pendahuluan
☼ Rangkaian kesalahan laporan keuangan
• Melindungi hak-hak investor dan meningkatkan transparansi informasi, dalam wewenang pengaturan surat jaminan pasar dan perantara informasi
• Adanya usaha untuk mengurangi kejadian masalah seleksi dan masalah keagenan yang berlwanan akibat dari asimetri informasi
• Membentuk panitia penilai penyingkapan informasi untuk menilai penyingkapan informasi yang didaftar dan perusahaan OTC di Taiwan, hanya satu-tiga perusahaan.
☼ Arkelof (1970) berteori bahwa transparansi informasi dapat mengurangi seleksi yang berlawanan dan bahaya moral yang disebabkan oleh asimetri informasi, yang pada gilirannya dapat meningkatkan liquiditas saham dan mengurangi aset biaya modal dan modal utang.
☼ Internet merupakan medium baru komunikasi akibat pembaharuan teknologi, maka banyak perusahaan yang menggunakan situs web untuk mempublikasikan informasi laporan keuangan dan informasi non keuangan. Akses penanaman modal umum sampai informasi bisnis termasuk laporan tahunan, situs wb perusahaan, media perusahaan dan komunikasi informal
☼ Laporan tahunan dapat diandalkan dan dipertanggungjawabkan secara hukum atas laporannya dan pernyataannya.
☼ Penyingkapan bisnis ialah suatu penyingkapan terhadap laporan tahunan yang dikumpulkan, memasukkan latar belakang informasi, ringkasan hasil sejarah, statistik bukan dari laporan keuangan, rancangan informasi, analisis dan diskusi pimpinan, dan informasi website nilai perusahaan(Botosan 1997; Eng and Mak 2003)
☼ Hasil empirik menunjukan kepemilikan pengawas yang lebih tinggi secara signifikan menghubungkan dengan penurunan penyingkapan, sebuah indikasi menyatakan bahwa pengawas memainkan tugas dari aturan pengawas-substitute.
Penjelasan Literatur dan Pengembangan Hipotesis
☼ Faktor-faktor seperti kompetisi lingkungan industri, pemberian isyarat, jenis-jenis berita, karakteristik perusahaan, dan komposisi kepemilikan dan kepala-kepala dewan detemukan dapat mempengaruhi informasi dan laporan perusahaan.
☼ Jenson dan Meckling (1976) berteori bahwa masalah keagenan timbul dari bentuk separatis dari kepemilikan dan pengendalian yang dapat dikurangi dengan menambah kepemilikan manajerial untuk menyatukan kepentingan mereka dengan kepentingan stakeholder yang lain
☼ Hipotesis :
H1: ceteris paribus, ada hubungan negatif antara kepemilikan manajerial dan level penyingkapan informasi
H2: ceteris paribus, ada hubungan negatif antara kepemilikan blockholder dan level penyingkapan informasi
H3: ceteris paribus, ada hubungan positif antara kepemilikan QFII dan level penyingkapan informasi
H4: ceteris paribus, ada hubungan positif antara kepemilikan direktur dan level penyingkapan informasi
H5: ceteris paribus, ada hubungan positif di antara bagian di luar direktur dan level penyingkapan informasi
Metodelogi penelitian
☼ penelitian ini mengikuti Eng dan Mak (2003), dengan menggunakan square regression untuk memeriksa dampak struktur kepemilikan dan dewan pengurus dari direktur sebagai penyingkapan informasi di Taiwan IC yang berebentuk industri.
☼ variabel dependent : DSCORE
☼ variabel experimental : MOWN ; BLOCK; QFII; OUTDIR; DIROWN
☼ variabel control (variabel tambahan) : ROE; DEBT; SIZE; AR; GROWTH
Hasil Empiris
☼ Deskriptif analisis dari penilaian disclosure
☼ Deskriptif statistik dan analisis korelasi
☼ Analisis multiple regresi
☼ Analisis sensitivitas
Kesimpulan
☼ Sampel perusahaan yang digunakan tidak mengungkapkan banyak hasil mengenai pengembangan produk dan aktivitas yang inovatif
☼ pengendalian untuk ukuran perusahaan, leverage, profitability, kesempatan pertumbuhan dan reputasi pemeriksaan berdampak negatif terhadap kepemilikan manajerial dan pengawas perusahaan.
☼ Hasil empiris secara umum menunjukkan bahwa variabel percobaan mempunyai direksi yang diharapkan. Kemudian, kepemilikan direksi yang meningkat mempunyai hubungan positif yang kuat dengan penyingkapan informasi, menunjukkan bahwa dewan bisnis dirancang IC Taiwan yang mengharuskan lebih banyak keterbukaan untuk mengurangi masalah keagenan dan moral hazard.
☼ hasil akhirnya, menemukan juga perusahaan besar, leverage perusahaan yang lebih rendah dan perusahaan diperiksa oleh perusahaan Big 4 CPA yang mempunyai penyingkapan lebih luar biasa di laporan tahunan, konsisten dengan kesimpulan penelitian sebelumnya.
Senin, 25 Agustus 2008
Langganan:
Posting Komentar (Atom)
Tidak ada komentar:
Posting Komentar